財務概覽

概要

2018年，公司堅持新發展理念，持續推進轉型升級，全面深化改革創新，加快規模發展，服務收入增幅持續高於行業平均，同時，公司深化價值經營，合理優化配置資源，加強成本精細管理，運營效率和效益持續提升，整體經營業績實現良好增長。2018年，經營收入為人民幣3,771.24億元，較2017年增長3.0%；服務收入¹為人民幣3,504.34億元，較2017年增長5.9%；經營費用為人民幣3,484.10億元，較2017年增長2.8%；本公司股東應佔利潤為人民幣212.10億元，較2017年增長13.9%，每股基本淨利潤為人民幣0.26元；EBITDA²為人民幣1,042.07億元，較2017年增長2.0%，EBITDA率³為29.7%。

經營收入

公司緊抓數字經濟發展的機遇，深化融合經營，用戶規模增長創歷史新高，收入繼續保持良好增長，收入結構持續優化。2018年，經營收入為人民幣3,771.24億元，較2017年增長3.0%；服務收入為人民幣3,504.34億元，較2017年增長5.9%（若剔除執行《國際財務報告準則第15號》對本年服務收入的影響，較2017年增長7.2%）。其中：移動服務收入為人民幣1,677.05億元，較2017年增長9.1%；固網服務收入為人民幣1,827.29億元，較2017年增長3.1%。

*若剔除執行《國際財務報告準則第15號》對本年服務收入的影響

下表列示2017年和2018年各項經營收入的金額和他們的變化率：

語音

2018年，持續受OTT等移動互聯網業務替代的影響，語音業務收入為人民幣508.11億元，較2017年下降17.6%，佔經營收入的比重為13.5%。語音收入佔收比不斷下降，收入結構持續改善。

互聯網

2018年，互聯網業務收入為人民幣1,908.71億元，較2017年增長10.6%，佔經營收入的比重為50.6%。公司積極應對取消國內流量漫遊費的政策影響，優化流量經營體系，推進大流量套餐，充分釋放流量價格彈性紅利，流量收入保持快速增長勢頭，手機上網收入人民幣1,112.18億元，較2017年增長22.4%。公司持續推進寬帶用戶規模發展，加大融合力度，加快從基礎連接向客戶價值經營拓展，以更優質的網絡和服務增強用戶黏性。截至2018年底，寬帶用戶淨增1,226萬戶，達到1.46億戶。由於市場競爭日益加劇，有線寬帶接入收入為人民幣742.62億元，較2017年下降3.2%。

信息及應用服務

2018年，公司業務生態融通互促成效顯著，信息及應用服務收入為人民幣834.78億元，較2017年增長14.3%，佔經營收入的比重為22.1%，成為收入強勁的增長點。增長主要得益於IDC、雲業務、天翼高清等新興業務的快速發展。

通信網絡資源及設施服務

2018年，通信網絡資源及設施服務業務收入為人民幣202.11億元，較2017年增長5.7%，佔經營收入的比重為5.4%。增長的主要原因是數字電路服務業務和IP-VPN業務收入實現良好增長。

其他

2018年，其他收入為人民幣317.53億元，較2017年下降20.3%，佔經營收入的比重為8.4%。下降的主要原因是手機終端更多利用開放渠道銷售，自有渠道的終端銷售收入有所下降。

經營費用

公司緊抓規模發展機遇期，適度增加資源投入，同時，持續開展資源精準配置和多維劃小，提高成本使用效率，費用增幅低於收入增幅，有效支撑企業規模發展和價值提升。2018年，經營費用為人民幣3,484.10億元，較2017年增長2.8%，經營費用佔經營收入的比重為92.4%，較2017年下降0.2個百分點。

下表列示2017年和2018年各項經營費用的金額和他們的變化率：

折舊及攤銷

2018年，折舊及攤銷為人民幣754.93億元，較2017年增長0.7%，與2017年基本持平。佔經營收入的比重為20.0%。

網絡運營及支撑成本

2018年，網絡運營及支撑成本為人民幣1,160.62億元，較2017年增長11.6%，佔經營收入的比重為30.8%。增長的主要原因是公司為持續優化提升網絡質量和能力，支撑新興業務快速發展，適度增加資源投入，以進一步提升公司競爭力，並為公司未來發展奠定基礎。

銷售、一般及管理費用

2018年，銷售、一般及管理費用為人民幣594.22億元，較2017年增長1.7%，佔經營收入的比重為15.8%。銷售費用為人民幣507.94億元，較2017年增長0.9%，公司為保證市場競爭力度，適當投入營銷資源，促進用戶規模增長，同時，公司持續優化營銷模式，加強營銷資源精確管理，以及受執行《國際財務報告準則第15號》的影響，銷售費用增速有所放緩。一般及管理費用為人民幣86.28億元，較2017年增長6.7%，主要是為支撑公司轉型發展及新業務的創新研究開發，公司加大研發投入。

人工成本

2018年，人工成本為人民幣597.36億元，較2017年增長6.6%，佔經營收入的比重為15.8%。增長的主要原因是公司加大了對一線員工績效業績的傾斜和對新興業務及技術人才引入的激勵。有關僱員的人數、酬金政策以及培訓計劃的詳情參見本年度報告中的環境、社會及管治報告。

其他經營費用

2018年，其他經營費用為人民幣376.97億元，較2017年下降17.4%，佔經營收入的比重為10.0%。主要是隨著終端銷售收入下降，終端設備銷售支出同比下降。

財務成本淨額

公司抓住較好市場機會，靈活配置低成本的融資產品，同時加大資金集中力度，有效控制債務規模，提升資金周轉和使用效率，2018年財務成本淨額為人民幣27.08億元，較2017年下降17.7%。2018年匯兌淨收益為人民幣0.79億元，匯兌損益的變動主要是人民幣兌美元匯率變動的影響所致。

盈利水平

所得稅

公司的法定所得稅率為25%。2018年，所得稅費用為人民幣68.10億元，實際稅率為24.2%。實際稅率與法定稅率存在差異的原因是部份子公司和處於西部地區的部份分公司享受稅收優惠政策，同時，中國鐵塔股份有限公司（「中國鐵塔」）上市所享有的一次性處置收益在本年度免稅。

本公司股東應佔利潤

2018年，本公司股東應佔利潤為人民幣212.10億元，較2017年增長13.9%。

會計政策變更

公司於2018年1月1日首次執行《國際財務報告準則第15號 — 與客戶之間的合同產生的收入》、《國際財務報告準則第9號 — 金融工具》，上述準則執行具體影響詳見本年度經審核的合併財務報表附註2。

資本支出及現金流量

資本支出

2018年，公司繼續實施大數據精準投資，持續建設精品網絡，同時加強資本支出管控力度，2018年資本支出為人民幣749.40億元，較2017年下降15.5%。

現金流量

2018年，現金及現金等價物淨減少為人民幣29.39億元，2017年的現金及現金等價物淨減少為人民幣49.08億元。

下表列示2017年和2018年現金流情況：

2018年，經營活動產生的現金淨流入為人民幣992.98億元，淨流入較2017年上升2.9%，增幅與收入增幅基本相當。

2018年，投資活動所用的現金淨流出為人民幣859.54億元，淨流出較2017年上升0.8%。

2018年，融資活動所用的現金淨流出為人民幣162.83億元，淨流出較2017年上升0.8%。

營運資金

公司一貫堅持穩健審慎的財務政策和嚴格的資金管理制度。2018年底，營運資金（即總流動資產減總流動負債）為短缺人民幣1,859.15億元，比2017年（短缺）減少短缺人民幣179.43億元，公司流動性持續改善。截至2018年12月31日，未動用信貸額度為人民幣1,506.93億元（2017年：人民幣1,547.93億元）。考慮到經營活動淨現金流入保持穩定以及良好的信貸信用，公司有足夠的營運資金滿足生產經營需要。2018年底，現金及現金等價物為人民幣166.66億元，其中人民幣現金及現金等價物佔64.0%（2017年：81.6%）。

資產負債情況

2018年，公司財務狀況繼續保持穩健。截至2018年底，總資產由2017年底的人民幣6,611.94億元增加至人民幣6,633.82億元，增長0.3%；總債務由2017年底的人民幣1,043.77億元減少至人民幣957.44億元。債務資本比⁵由2017年底的24.3%下降至21.8%。

債務

於2017年底和2018年底的債務分析如下：

2018年底，總債務為人民幣957.44億元，較2017年底減少了人民幣86.33億元，主要原因是公司開展資金集約化管理，有效壓降付息債規模。總債務中，人民幣貸款、美元貸款和歐元貸款分別佔99.4%（2017年：99.4%）、0.4%（2017年：0.4%）和0.2%（2017年：0.2%）。債務中固定利率貸款佔99.8%（2017年：99.5%），其餘為浮動利率貸款。

於2018年12月31日，本公司或其附屬公司並無抵押任何資產作債務之抵押品（2017年：無）。

公司大部分業務獲得的收入和支付的費用都以人民幣進行交易，因此公司並無任何外匯波動引致的重大風險。

於中國鐵塔的投資

2018年，中國鐵塔上市，公司持有中國鐵塔股權由27.9%攤薄至20.5%，其年內表現請參考本年度經審核的合併財務報表附註9。公司未來可通過中國鐵塔獲得更多的基礎網絡資源；同時作為中國鐵塔股東之一，預計未來可獲益於中國鐵塔利潤和價值的提升。

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合約承諾

於2018年12月31日的合約承諾列示如下：